市場(chǎng)等待這一時(shí)刻已經(jīng)多時(shí)。11月17日9點(diǎn)30分，滬港通在上交所和港交所同步開(kāi)啟，中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的大門終于打開(kāi)。
這距離李克強(qiáng)總理今年4月10日公布“滬港通”已七月有余。數(shù)月來(lái)，在兩地相關(guān)部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、滬港交易所以及業(yè)界的共同努力下，滬港通的準(zhǔn)備工作持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。這期間雖有小插曲導(dǎo)致懸念叢生，但隨著14日被視為最大障礙的資本所得稅免除政策出臺(tái)，滬港通最終落定。
按照滬港通安排，內(nèi)地符合條件的投資者，可在試點(diǎn)證券公司開(kāi)戶，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的港交所股票；證券公司自營(yíng)、資管業(yè)務(wù)，可在有關(guān)監(jiān)管要求下參與滬港通交易進(jìn)行投資或者套利；香港及海外投資者可在香港試點(diǎn)券商或交易商開(kāi)戶。
試點(diǎn)初期，滬股通總額度為3000億元，港股通總額度為2500億元，每日額度設(shè)限。雙方可根據(jù)試點(diǎn)情況對(duì)投資額度進(jìn)行調(diào)整。
作為歷史性的一刻，11月17日9點(diǎn)30分，相信將有無(wú)數(shù)人在香港特首梁振英敲鑼前幾秒為之心跳加速。而首日交易量無(wú)疑將最受關(guān)注。未來(lái)數(shù)日，兩地市場(chǎng)表現(xiàn)也將備受期待，北上資金和南下資金亦在多方考量之中。
在此需要厘清的是，資金如何流動(dòng)并非核心要義。港交所李小加在開(kāi)通前夜指出，滬港通的真正意義并不在于滬港兩地存量上的重新分配，而是在于通過(guò)市場(chǎng)的融合與碰撞，把目前還未進(jìn)入資本市場(chǎng)的巨額增量引入到兩地資本市場(chǎng)。
事實(shí)上，滬港通首日無(wú)需對(duì)交易量賦予過(guò)多預(yù)期。從制度建設(shè)和時(shí)間維度上來(lái)說(shuō)，更應(yīng)該看清滬港通的意義和使命。作為一種過(guò)渡性制度安排，滬港通在中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放進(jìn)程中扮演著更為重要的角色。
首先，滬港通打開(kāi)了資本項(xiàng)目有限開(kāi)放的新通道，新增了一條投資渠道。此前雖有QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）和QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）兩個(gè)渠道，但在額度和自由度上均難以滿足投資者。滬港通開(kāi)通之后，投資規(guī)模與投資標(biāo)的有望得到進(jìn)一步擴(kuò)展。
其次，滬港通可以倒逼A股市場(chǎng)加快規(guī)范化改革。滬港通連接海外市場(chǎng)，將獲得國(guó)際資本市場(chǎng)的規(guī)范和管控經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)A股市場(chǎng)的健康發(fā)展。
更為重要的是，滬港通邁出了中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的一大步，讓國(guó)內(nèi)的資金通過(guò)合法并且是可以控制的渠道流出去，使得兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通。其作為一種過(guò)渡性制度安排，為人民幣國(guó)際化、藍(lán)籌股T+0以及國(guó)際板等鋪路，待其成熟運(yùn)行之后，可推廣復(fù)制到更多類似通道。
在與國(guó)際市場(chǎng)更深度的融合過(guò)程中，滬港通的改革力度和速度均超出市場(chǎng)預(yù)期，中國(guó)資本市場(chǎng)可以借此加速開(kāi)放，不斷提升對(duì)外開(kāi)放的層次和水平。
轉(zhuǎn)自：人民網(wǎng) |
